Театр назван в честь основателя – купеческого сына Федора Волкова, режиссера, актера, художника и предпринимателя. В XIX веке ярославский театр был знаменит не только как старейший, но и как один из лучших, на его сцене выступали Щепкин, Стрепетова, Москвин, Качалов, Саввина, Станиславский.